Borsa İstanbul'da Yatırımcı İlgisi Artıyor: Faizler ve Yabancı Girişler
Borsa İstanbul'da Yatırımcı İlgisi Artıyor: Faizler ve Yabancı Girişler
Borsa İstanbul’da yön arayışı sürüyor. BIST100 Endeksi’ndeki çıkış denemeleri güç kazanamazken geri çekilmeler ise derinleşemiyor. Yeni gündem ve beklenti ihtiyacının sürmesi, para girişlerinde devamlılığın olmamasıyla birleşiyor. Yüksek faizler, yatırımcıların tercihlerinde önemli bir bariyer oluşturuyor. Faizlerin düşmesi durumunda yerli yatırımcıların daha yoğun katılımı bekleniyor.
Yüksek Faiz Bono İlgisini Artırıyor
Son günlerde yabancı yatırımcı ilgisi artış gösteriyor. 24 Ocak ile biten haftada yabancılar, 345.4 milyon dolar ile hisse senetlerinde son 9 ayın en güçlü alımını gerçekleştirdi. Daha önceki iki hafta satışta olan yabancıların bu alımını, ‘Yabancılar Borsa İstanbul’da alım yapmaya başladı’ demek için yeterli bulmak zor. Devamının gelmesi gerekecek.
TCMB ödemeler dengesi tablosuna göre; ocak-kasım döneminde yabancı yatırımcıların hisse senetlerinde 2.5 milyar dolarlık satış, tahvil bonoda ise 38 milyar dolarlık alım yaptığı görülüyor. Yüksek faiz, tahvil bonoya olan ilgiyi artırıyor. Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB), Venezuela’dan sonra en yüksek faizi veren ikinci ülke konumunda. Faiz indirim süreci devam ederse bu görünüm değişebilir.
Olumlu Hava Var
Yabancı finans çevrelerinden Türkiye konusunda olumlu görüşler geliyor. Citi analistleri, Türk bankalarında güçlü bir toparlanma öngörüyor. Akbank, Garanti BBVA, İş Bankası ve Yapı Kredi’de hedef fiyatlarını yukarı yönlü güncellediler. JPMorgan, Türk hisselerinde tavsiyesini nötr’den “ağırlığını artır”a yükseltti. Bu görüşler, Borsa İstanbul’da hisse senetlerine olan ilginin devamını beklemeyi gerektiriyor.
Yabancı yatırımcıların tavrı, dış piyasalarda gelişen ülkelere bakışla da ilgili. Dış koşullar oluşmazsa, Türkiye’nin tek başına olumlu işler yapması yeterli olmayabilir. 24 Ocak haftasında; kur korumalı mevduatta düşüş, TCMB rezervleriyle bankalar döviz mevduatında yükseliş devam etti. TCMB rezervleri, 4.25 milyar dolarlık haftalık artışla brüt rezervler, 167.5 milyar dolara yükseldi.
Kur-Enflasyon Makası Korunuyor
Yüksek rezerv, yüksek faize rağmen döviz kurlarında artan hareketlilik gözlemleniyor. Faiz indirimlerinin devam edeceği beklentileri, KKM’de hızlanan çözülme gibi gerekçelerle izah edilebilir. Ancak döviz kurlarındaki artış yüzdesi, halen enflasyonun altında kalıyor. Bu açıdan döviz kurları ve enflasyon arasındaki makas korunuyor.
Tahvil faizleri, TCMB faiz beklentilerine paralel olarak düşüş eğiliminde. Mevduatlarda yürürlüğe giren stopaj artışı, örtülü bir faiz düşüşü olarak değerlendirilebilir. Fitch’in Türkiye’nin kredi notunu teyit etmesi bekleniyor. Ancak not artışları şimdilik durmuş durumda. Para piyasaları, faiz indirim sürecine göre gardını alırken, bu durum henüz Borsa İstanbul’a yansımadı.
Ocak Enflasyonu Yüksek Olabilir
Piyasaların dikkati, bu yılın ilk enflasyon verisinde olacak. Yönetilen ve yönlendirilen zamlar nedeniyle ocak enflasyonu (TÜFE) yüzde 4’ün üzerinde bekleniyor. Yıllık ise yüzde 41 civarında bir beklenti var. Piyasalar bu rakama hazırlıklı. Yüzde 4’ün altında gelecek bir veri, TCMB’nin faiz indirim beklentilerini güçlendirebilir.
Yüksek gelirse, piyasa buna olumsuz tepki verebilir. Ancak bu durum, bir aylık sapma olarak değerlendirilebilir. Dış piyasalarda ise Trump’ın gündemdeki etkisi sürüyor. Eski formuna ulaşan Trump, Meksika ve Kanada’ya gümrük vergisi kararları açıkladı. Bu durum, enflasyon artışına neden olabilir tartışmalarını gündeme taşıdı.
Borsa İstanbul'da Bilanço Süreci Başladı
Borsada 12/2024 dönemi bilanço süreci bankalarla başladı. Garanti Bankası, Akbank, Yapı Kredi Bankası yıl sonu bilançolarını açıkladı. Genel olarak son çeyrek beklentilere paralel gelirken, geçen yıla göre performans düşüklüğü gözlemleniyor. Ancak bilanço bazında yüksek performans gösterenler de olacaktır.
Önümüzdeki günlerde bilanço açıklamaları hızlanacak. Borsada tepki çıkışı zayıflarken, endeksin 10.000 seviyesinin üzerinde tutunma mücadelesi sürüyor. İlk destekler 9.950-9.000 olarak görülüyor. Yukarı yönlü hareketlenmelerde ilk dirençler ise 9.180 ve 9.276 noktalarında bulunuyor. Piyasa görünümü, bir süre daha korunabilir.